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铜周评（2017.5.2-2017.5.5）
2017-05-06 17:29:25来源： 本站原创 字体大小：小 | 中 | 大
节后归来，受特朗普称或在未来2~3周内公布基建计划提振，基本金属跳空高开，但之后公布的美国小非农ADP就业数据略好于预期，激起市场对美4月非农向好预期。且美ISM非制造业PMI及 Markit服务业、综合PMI均好于预期和前值，美联储5月FOMC会议维持基准利率不变，符合预期，美元反弹，持稳于99之上，施压于基本金属。中国公布4月PMI回落再度引发需求担忧，资金利率全面上行，原油贵金属黑色系引领有色展开全面暴跌，空头完全主导市场，SMMI跌1.75%，继续领跌市场的仍是镍，菲律宾环境部长委任人选的反复令伦镍跌破9000美元，几近8900美元/吨，为2016年6月27日来低位。沪期镍周跌幅5.65%，现货金川公司周内下调出厂价3000元/吨，已然显现抗跌情绪，现货表现跌幅略有滞后，SMMI.Ni暴跌4.13%。跌幅居二的是铜，伦铜沪期铜暴跌均超5%，但现货大幅拉高升水，下游逢低主动性买盘增多，收窄部分跌幅，SMMI.Cu跌2.16%。紧随其后的是铝，SMMI.Al跌1.32%，铝价受周边大跌的拖累，难以持稳，也跌破所有均线，但山东去产能的相关文件提振铝价收复跌势，冶炼厂的低价惜售也支持铝价收复部分跌势，下游低位买盘增多。锌遭到空头的增仓抛压，跌破均线支撑，伦锌跌幅2%，沪期锌主力后移，跌幅2.9%，现货维持高升水状态，SMMI.Zn跌1.09%。伦铅周跌幅3.24%，沪期铅较伦铅抗跌，跌幅2%，冶炼厂出货意愿低，现货供应充足，消费淡季未过，供需两淡，成交僵持，SMMI.Pb跌0.64%。伦锡在库存连降之下表现高位震荡，沪期锡因此跌幅有限，但消费疲弱削弱多头信心，冶炼厂顶价也令价格底部有支撑，SMMI.Sn跌0.16%。在经历了本周的暴跌之后，下周各个基本金属继续寻觅下方有效支撑点，大部分金属仍处于消费旺季中，对价格仍有一定支撑作用，如果宏观利空消息逐渐驱散，金属有望获得低位反抽的技术性支持。
铜：本周伦铜高开低走。伦铜节后跳空高开于5800.5美元/吨，而后，由于LME铜库存连续两日大增64175吨，空头大举入市，伦铜应声下泄，创20个月最大单日跌幅，流畅下跌至5494美元/吨，触碰到下轨位置后向上修复，周内最大振幅5.60%，周增仓1.3万手，成交量增加5000余手，空头资金活跃。
国内方面，4月官方制造业PMI低于预期，财新制造业亦回落至7个月以来新低。月初资金面不松反紧，货币市场利率全面上行。本周沪铜主力1706合约高开于47100元/吨，而后沪铜在黑色系引领大宗商品暴跌以及伦铜下泄的拖累下，跳空低开，下破所有均线组，录得低位44680元/吨，在布林道下轨不破的前提下企稳，周内最大振幅5.14%。沪指增仓1.6万手，主力已在逐渐后移中，成交量减少89万手，空头能量充分释放。
现货方面，周初节日前期保值盘被套，持货商报价持坚，推高现铜升水至平水-升水30元/吨下游按需为主，以投机贸易商为主。随着盘面大跌超千元，下游逢低接货量明显回升，现铜升水被推高至升水60元/吨-升水100元/吨。但隔月价差不断缩窄至20元/吨左右，市场投机积极性明显下降，周内低位成交主体转为下游企业。
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