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铜周评（2017.6.12-2017.6.16）
2017-06-17 17:33:11来源： 本站原创 字体大小：小 | 中 | 大
本周公布的5月中国经济数据总体仍表现平稳，供给和需求稳定增长，就业形势持续向好，消费物价温和上涨，企业效益继续改善，但5月全国房地产开发投资增速、商品房销售额、房地产开发企业到位资金环比连续回落，这意味着2016年存量与2017年新增项目逐步减少的情况下，地产投资行为整体有所放缓，依靠基建投资与引导国内消费复苏才能接替房地产投资下滑，故下半年基建的投资可能进一步扩大，有利于扩大大宗商品需求；美国方面本周完成年内第二次加息，并公布缩表计划，但实施时间仍不确定，因为市场早有预期，大宗商品多数周初就已经回落应对，所以公布后反应均较为平淡，本周SMMI小跌0.14%基本持平；期铜本周大跌130余美金，国内高位回落尚受下方20日均线支撑，现货部分投机货源本周低价销售出货，且接近6月中旬大半企业资金压力开始显现，现铜升水快速收窄，换月后全线贴水，下游整体按需采购，采购规模有限，SMMI.Cu下跌0.40%；期铝本周也接连下挫，周内低点已经跌穿2月以来的低位，显示空头格局，基本面上现货库存压力料将继续传导至期货市场，政策面上，短期对供应抑制作用有限，新增和复产产能持续，将带来新的供应压力，现货部分持货商大期盘大跌的情况下选择惜售观望，市场流通货源短期受限，同时部分下游和中间商选择逢低入市采购，整体市场成交活跃度先抑后扬，SMMI.Al下跌1.36%，领跌基本金属；期锌国内软逼仓后快速下杀，收复基差，现货升水逐渐收窄，本周炼厂出货意愿不高，少量进口锌流入补充货源，缓解部分供应压力，贸易商之间交投略活跃；下游逢低拿货，SMMI.Sn转涨为跌，下跌1.34%；沪期铅继续延5日均线一路上行，仍是基本金属中领涨品种，且国内铅炼厂库存偏紧，基本以长单供货为主，散单极为挺价，市场可流通货源不多，市场散单成交寥寥，下游按需采购，部分存有畏高观望情绪，SMMI.Pb本周大涨4.09%；沪期锡本周盘面震荡上扬，尤其周初自低位强势拉升，沪锡现货价格持续上调，市场低价小牌供应减少，各品牌间价差缩窄，逢低采购较活跃，但盘面拉高后，高价货成交稍显困难，叠加现货市场供应充足，库存充足对现货涨势仍有拖累，周后期锡涨势略显受阻，本周SMMI.Sn上涨1.99%；本周期镍区间偏强震荡，周初盘面快速冲高，电镀合金厂拿货积极性一般观望，盘面回落后，部分贸易商由于资金压力，本周出货更为积极，市场流通货源足，钢厂逢低拿货尚可，短期内镍价仍未见上行动力，SMM.Ni上涨1.19%。
铜: 本周伦铜先扬后抑,上周五英国大选风险落地,全球风险情绪回升,铜价从5611美元/吨受振飙涨至5832美元/吨,短暂冲破，短暂突破布林道上轨后，空头逢高试空，铜价回调，跌破所有均线的支撑，低位录得5642美元/吨，周增仓1.34手，成交量减少3.3万手。
本周沪铜主力1708合约开于46220元吨，周内上冲60日均线，录得46600元/吨高位，上行无力后，多头高位平仓而出，铜价回落至45380元/吨。周平仓1.5万手，成交量减少5500手。
现货方面，本周1706合约完成交割，持货商因资金压力抛货，下游多等待换月后操作，成交清淡，升贴水报价迅速下扩，但交割当日随着隔月基差扩大至200元/吨，升贴水返升至升水50元/吨-升水110元/吨，交割后重返贴水。
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