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铝周评（2017.7.24-2017.7.28）
2017-07-29 17:36:51来源： 本站原创 字体大小：小 | 中 | 大
美国总统特朗普的医改政策计划遇挫给美元施压，周三随着美联储偏鸽派声明的发布，美元持续受压下滑，再度失守94关口。国内经济数据稳中向好，央行持续逆回购，多头发力，资金流入居首，基本金属全线飘红，SMMI大涨3.12%。周内镍与铜引领飙涨之势，利多大环境下，同时菲律宾总统对矿商的征税言论推波助澜国内外镍价劲涨，伦镍劲涨6.96%，沪期镍大涨4.77%，SMMI.Ni涨5.53%。铜禁止废料进口的文件促使多头增仓增量，伦铜大涨超5%，沪期铜涨4.54%，SMMI.Cu涨4.29%，市场畏高情绪下显有价无市之态。伦铅周涨幅2.45%，沪期铅周涨3.44%，SMMI.Pb涨3.58%，现货货源紧挺价明显。国内个旧冶炼厂因环保问题集体停产的消息提振国内外锡价强劲反弹，同样增仓增量推动下，伦锡涨幅超3%，沪期锡涨2.8%，现货货少价挺，冶炼厂惜售，贸易活跃，SMMI.Sn涨3.3%。锌和铝略显迟滞，SMMI.Zn涨1.05%，伦锌受阻于2800美元，沪期锌冲高受阻，现货虽然进口锌减少但国内冶炼厂出货正常，逢高换现意愿较强，市场表现供大于求。铝最为被动，SMMI.Al仅涨0.4%，由于供给侧改革阶段性告一段落，铝市回归基本面，库存持续大增，高温淡季效应，令市场表现不佳。本周市场涨幅超预期，下周在宏观大环境不变的前提下，资金落袋为安为上，金属恐将出现部分回吐迹象，但技术性的修正整理不改趋势性的回暖态势。
铝：国内外经济稳中向好，美元低位徘徊，人民币升值，基本金属乘势大涨。本周铝价先扬后抑。伦铝周内摸高1963.5美元/吨，但基本面未能支撑伦铝持续上行，因此周中接连两日录得较长上影线，实体重心围绕1930~1940美元/吨，持仓及成交量先增后减。伦铝相对于沪铝仍然较为强势，但预计下周重心仍有下移空间，运行区间1915~1940美元/吨。
沪铝主力跟随铜大涨，本周一度冲破14500元/吨阻力关口摸高14645元/吨，但由于缺乏自身基本面利好的助推，高位引发获利减仓，回落至14500元/吨下方，跌破5日10日均线后，直指20日均线，周后减仓明显，属于表现被动偏弱。预计下周铝价依然被动弱势震荡。在供给侧改革工作阶段性告一段落，基本面和价格的“背离”逐渐重回大众视野，因此铝价走势相较于周边品种明显弱势，短期目标下测20日线支撑，但由于供给侧改革政策仍在托底，经济向好的大环境仍是多头拉涨的基础，铝市即使做部分回调，幅度或深度都将有限，预计下周沪铝运行区间14250~14500元/吨。
现货方面，库存持续增长，高温淡季消费需求急速下滑的背景下，持货厂商压力较大，期铝宽幅震荡，贸易投机也驻足，一周贴水集中在150元/吨左右，成交不佳。由于库存压力大，消化难，近日持货厂商换现意愿加强，出货积极，高温酷暑下难有消费买盘的支持，预计下周现货贴水略扩至170~130元/吨。
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