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铝周评（2017.8.14-2017.8.18）
2017-08-19 16:31:22来源： 本站原创 字体大小：小 | 中 | 大
本周基本金属在投机资金大量增仓增量中纷纷创出新高，哪怕周后因欧洲恐袭事件令欧元重挫，美元回升至94点一线，金属高位回吐部分涨幅，多头氛围仍在主导市场，SMMI周涨2.72%，盘中一度高达3.8%。锌和铅无疑再度成为引领者，伦锌强冲十年新高3147美元/吨，沪期锌周四整日被封涨停，周涨9.2%，期锌几近26000元/吨，现货因货紧升水狂拉，全面突破2万6，SMMI.Zn劲扬9.21%，涨势不止。伦铅攀高2537美元/吨，涨幅4.11%，沪期铅已连续4周收阳，本周再涨4.5%，现货也因炼厂货源紧缺，涨势不止而不断抬价，SMMI.Pb涨3.15%。伦铜一举突破站上6500美元/吨，刷出2014年11月份以来的高位6580美元/吨，沪期铜一度全面站上51000元/吨，攀高51680元/吨，现货虽在交割后重返贴水，但贴水表现稳定，SMMI.Cu涨1.57%。铝紧随铜后，沪期铝增仓增量大幅反弹，期货涨幅位居第三，但现货缺乏消费买盘支持，库存高企难消化，导致现货贴水扩至2百以上，SMMI.Al涨1.08%。本周走势较为弱的是锡，基本金属大涨，伦锡受阻20200美元，上行无力，而沪期锡不涨反跌，周跌1.3 %，现货也表现难获消费支持，SMMI.Sn跌1.2%。伦镍周内虽跟涨1.4%，沪期镍也跟涨至1.6%，但现货升水缩窄，周末时回吐部分涨幅，导致现货价格较上周略低，SMMI.Ni跌0.82%。下周各个金属虽需进行技术性调整，减负部分仓位，但整个市场仍在多头氛围中进行高位震荡整理。
铝：由于山东省地方政府已经公布当地具体违规产能情况，在供给侧改革工作中最大的变量魏桥集团的产能情况已经清晰，因此前期入场多头纷纷获利了结，选择暂时观望，周初沪铝主力合约价格回落，低位触及15590元/吨，随后交易日受铅锌飙涨带动，加之环保限产预期托底，沪铝增仓增量重回16000元/吨上方，一度摸高16700元/吨。但值得注意的是，沪铝指数成交量自上周163.7万手已降至目前的85万手。预计下周铝价继续高位震荡，或仍将尝试上行。沪铝方面，由于环保限产对于铝产业链影响最大的是预焙阳极企业（产能集中在限产地区，限产50%），因此市场部分多头资金认为阳极的短缺将会倒逼电解铝厂减产，因此预计下周沪铝主力合约将震荡运行于16100~16700元/吨，沪期铝远月仓量增加明显，或将再次率先完成主力后移。关注沪铝仓量的变动指引。
伦铝本周表现略强于沪铝，5日均线表现出了良好的支撑性，价格重心稳步上移，再度刷新前高录得2112美元/吨，一周仓量变化不大。伦铝震荡运行于2050~2130美元/吨。
现货方面，交割前现货贴水自200元/吨逐步收窄至100元/吨，交割后现货贴水维持在230~200元/吨之间，下游畏高铝价，加之仍处消费淡季，因此买兴较低，周内成交多为期现套利者。库存高企难消化，现货贴水200元/吨以上难收窄。预计下周现货贴水维持在240~200元/吨区间，成交量仍然维持低位，市场依然将以期现套利者为主要贡献者。
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