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铜周评（2017.9.25-2017.9.29）
2017-09-30 17:04:49来源： 本站原创 字体大小：小 | 中 | 大
本周美元走势偏强，美联储主席耶伦就通胀问题坚持渐进式加息的态度，加之特朗普税改计划框架公布，投资者获利了结迹象明显。基本金属走出先抑后扬态势，SMMI周涨1.5%，其中，铅锌铜维持强势，铝和镍有所回调。涨幅第一的是锌，伦锌再上突破均线，沪期锌再冲新高26000元/吨，现货在节前备货支持下SMMI.Zn大涨3.03%，铅紧跟其后，沪期铅周涨幅达4.55%，现货下游蓄电池畏高，转战再生铅，削弱现货涨幅，SMMI.Pb涨2.63%。沪期铜连续回调，但下游备货氛围浓厚，现货升水高涨，SMMI.Cu涨1.57%。锡先扬后抑，上半周沪期锡走高，带动现货备货积极性，SMMI.Sn涨1.04%。周内镍表现较弱，伦镍跌1.65%，沪期镍探低回升，现货升水高企，弥补部分盘面跌幅，SMMI.Ni跌0.09%。沪铝节前减仓离市导致价格下滑，现货手环保影响下游备货不足，买量较预期减弱，SMMI.Al跌0.53%。节后市场不确定性加强，各个金属表现分化恐将明显，十月的旺季消费预期仍存，节后补货预期或将是各个金属的偏多因素，但各金属节后到货量的增长是对价格抑制的因素之一。
铜：本周伦铜回调低位整固。宏观方面，美元指数维持强势，一方面，耶伦发表讲话，称不确定性强化循序渐进加息的可能性，耶伦讲话后，美债利率期货对12月加息预期从63%跳升至70%；另一方面，美共和党公布税改框架，拟将企业税率降至20%，特朗普称为革命性改变，可能给美国带来未来10年约3%的经济增长，创造2万亿美元额外收入，美元受到提振走高至93.666。本周伦铜宽幅震荡下多空相继平仓，在10日及60日均线间震荡，周五，美元指数高位回落，空头大幅平仓，铜价反弹至6575美元/吨高位，上方承压于40日均线，周最大涨幅为2.72%，仓减近万手，成交量减少1.3万手。
国内方面，由于人民币跟随美元的走强加速回落贬值，离岸、在岸人民币双双跌破6.67关口，中国8月以上工业企业利润同比创2013年以来最大增幅，内盘表现一定抗跌性。本周沪铜1711合约开于49840元/吨，周内沪铜在空头平仓的推动下，重心上移，突破上方三条均线，高位录得50820元/吨，而后多空相继平仓，铜价开始围绕均线震荡，周末跟随外盘高开高走，一举打破原有的震荡平台，最高触及51850元/吨，沪铜指数周内平仓超4万手，成交量减少，节前避险情绪浓厚。
现货方面，周初一方面未见大量进口铜流入，市场供应未见放大，另一方面下游备货情绪高启，加上月末季末的票据需求，现货报价由升水120元/吨-升水170元/吨疯狂拉涨至升水200元/吨-升水260元/吨，涨幅近50%。周后由于大部分企业已逐步进入结算状态，下游备货也已接近尾声，持货商以清库存结头寸避风险为主，换现力度加大，现货报价升水迅速下滑至升水140元/吨-升水190元/吨。
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