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铝周评（2017.10.9-2017.10.13）
2017-10-14 15:32:59来源： 本站原创 字体大小：小 | 中 | 大
节后美元下跌，人民币升值，市场对欧美及中国经济发展持乐观信心态度，多头资金重返市场，基本金属上扬，SMMI涨3.5%，其中，镍和铜引领上扬，国内山东地区镍生铁企业取暖季将限产，沪期镍引领增仓上扬，周涨幅8.8%，伦镍随之五连阳周涨幅超8%, 现货买盘疲弱，仍在消耗节日期间的库存，表现略显滞后，SMMI.Ni涨6.83%。涨幅紧随其后的是铜，国内外期铜增仓增量且五连阳，资金青睐度高，且由于库存偏低显现软逼仓行情，临近交割现货升水跌宕起伏暴涨暴跌，成交先扬后抑，SMMI.Cu涨6.26%。锌表现不及节前，涨幅排名下降。沪期锌不及伦锌，沪期锌节后归来先扬后抑，冲高受阻回落，节后库存的增加，消费的受制，贸易商的换现意愿加强，现货升水下降，SMMI.Zn仅涨0.88%。铝先抑后扬，依然受制于消息面的来袭，不同的消息侧面令多空轮流表现，周末多头发力才补回周初的颓势，SMMI.Al涨0.62%。锡无太多特色，节后归来，盘面区间震荡格局不变，消费略有补货，SMMI.Sn涨0.19%。铅一改节前的明星大涨品种，节日期间到货集中，仓单增加，多头减仓离市，原有预期的逼仓行情落下帷幕，现货消费不力，货源消化困难，是本周唯一下跌的现货品种，SMMI.Pb较节前下跌1.5%。下周将迎来中国十九大的召开，宏观环境表现将趋稳，各金属品目分化将更为明显，关注需求的进一步表现以及供应货源及库存的变化对现货市场的指引，资金的青睐度也是评判品目强弱的主要指标。
铝：本周铝价先抑后扬。伦铝被动跟随国内市场先抑后扬，周中低位触及2130美元/吨，随后基本修复跌势，重回各路均线上方，一周增仓增量，区间震荡格局未变。伦铝跟随国内市场走势，预计高位震荡于2150~2200美元/吨。
周初市场传言山东某铝企进京获得取暖季期间不被要求减产的承诺，受此影响，市场氛围迅速转空，多平空入下沪铝主力合约自高位16820元/吨回落，低位一度触及16230元/吨，但传言发酵影响较为有限，空头低位离场较多，铝价稳步返升，周五午间公布滨州当地电解铝企业详细减停产情况，市场对此解读分歧较大，多空博弈剧烈下铝价先抑后扬，基本收在周初水平，沪铝指数持仓量先减后增。减产政策发酵，但预计短期预计利多效果仍在，但给予市场的持续性利多动能有限，下周沪铝重心或有所上移，震荡运行于16500~17200元/吨。
现货方面，节后下游补库加之临近交割基差有投机空间，因此本周现货市场成交尚可，一周贴水自180元/吨左右逐步收窄至80元/吨。据SMM调研了解，10月份下游订单远远不及预期，同比环比预计均有不同程度下滑，预计下周电解铝库存仍难迎来拐点，下游消费难成主力，交割换月后现货贴水将继续扩大至220~160元/吨之间，若贴水扩大有一定吸引力，或能增加投机商的部分买盘力量。
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