节后美元下跌，人民币升值，市场对欧美及中国经济发展持乐观信心态度，多头资金重返市场，基本金属上扬，SMMI涨3.5%，其中，镍和铜引领上扬，国内山东地区镍生铁企业取暖季将限产，沪期镍引领增仓上扬，周涨幅8.8%，伦镍随之五连阳周涨幅超8%, 现货买盘疲弱，仍在消耗节日期间的库存，表现略显滞后，SMMI.Ni涨6.83%。涨幅紧随其后的是铜，国内外期铜增仓增量且五连阳，资金青睐度高，且由于库存偏低显现软逼仓行情，临近交割现货升水跌宕起伏暴涨暴跌，成交先扬后抑，SMMI.Cu涨6.26%。锌表现不及节前，涨幅排名下降。沪期锌不及伦锌，沪期锌节后归来先扬后抑，冲高受阻回落，节后库存的增加，消费的受制，贸易商的换现意愿加强，现货升水下降，SMMI.Zn仅涨0.88%。铝先抑后扬，依然受制于消息面的来袭，不同的消息侧面令多空轮流表现，周末多头发力才补回周初的颓势，SMMI.Al涨0.62%。锡无太多特色，节后归来，盘面区间震荡格局不变，消费略有补货，SMMI.Sn涨0.19%。铅一改节前的明星大涨品种，节日期间到货集中，仓单增加，多头减仓离市，原有预期的逼仓行情落下帷幕，现货消费不力，货源消化困难，是本周唯一下跌的现货品种，SMMI.Pb较节前下跌1.5%。下周将迎来中国十九大的召开，宏观环境表现将趋稳，各金属品目分化将更为明显，关注需求的进一步表现以及供应货源及库存的变化对现货市场的指引，资金的青睐度也是评判品目强弱的主要指标。

铅：本周伦铅小幅低位回升。周初延续上周跌势，空开多减，伦铅稳步震荡下行，至周二开盘探低2482.5美元/吨后，多头大量进场挺价，伦铅收回跌幅，夜盘随即直线攀升至2560美元/吨平台；经过小幅回调后，周三夜盘多头再次大量加仓进场，伦铅一路震荡上行攀至周内高点2585美元/吨；随后交投略转清淡，多头大量减仓离场，伦铅震荡下行，截止周五14:09，报2542.5美元/吨，涨8.5美元/吨，周涨幅0.34%，周内成交量减1034手至17296手，持仓量增324手至12.7万手。伦铅周内稳步上行，但仍未站稳5日均线，上方2600美元/吨关口有明显压力，下周伦铅或维持区间震荡走势，区间料运行于2500-2600美元/吨。

本周沪期铅主力1711合约高位回调，周内持续震荡下行。周一开盘随即攀升至周内高点21420元/吨，随后市场避险情绪蔓延，多头陆续大量减仓离市，沪铅一路震荡下行，至周三夜盘探低20455元/吨后，多空整体依旧维持减仓，但交投更为谨慎，沪铅区间震荡于20455-20890元/吨，截止周五14:20，报20525元/吨，跌695元/吨，周跌幅3.28%，周内成交量减58.7万手至31.6万手，持仓量减19972手至73558手。另本周五为沪铅1710合约最后交易日，截止周五14：35，沪铅1710合约周内减仓8700手至4710手，最终或需交割量约在万吨左右。根据上期所发布的指定交割仓库期货仓单日报，截止10月12日提交仓单已有9288吨，另外据SMM调查了解，目前市场上用于交仓现货已超出2万吨，仅河南地区即可交仓约1万吨现货，因此沪铅1710合约逼仓行情基本落下帷幕。沪铅周内持续下行，市场对1711合约信心略显信心不足，沪铅上方5日与10日均线交联，上行阻力较大，短期仍有回调风险，下方或可测试20日均线，料区间运行于20200-21000元/吨。

本周现货铅主流成交21300-21800元/吨。铅价周内持续下行，报价升水逐渐缩窄；周初由于炼厂国庆期间长单正常供应，加之部分货源留待交割，故整体散单积存货源不多，下游原料仅少数企业逢低补库，整体市场散单交投稀少；持货商出货意愿较强，报价随行就市，但下游原料备货多表观望，整体市场成交清淡；随后铅价走弱，下游畏高情绪较浓，接货积极性不高，持货商报价升水幅度持续缩窄，整体市场成交更为清淡。再生精铅市场供应量依旧充足，成交价格持续下行，下游原料观望后市情绪浓厚，下游原料备货仅逢低少采，整体市场成交一般。下周现货铅或将成交于20500-20800元/吨。下周原生铅货源依旧充足，由于本周下游企业原料备货较少，下周或将进行一定补货，市场成交或有所好转；下周再生铅货源依旧充足，由于十九大将于下周召开，届时会有部分炼厂进行不同程度的限产，但影响产量较小；再生精铅料下周成交于19500-20000元/吨。