铜周评(2017.11.13-2017.11.17)

2017-11-18 15:46:56来源: 本站原创 字体大小: | |

本周有色金属市场大幅震荡,多空博弈激烈,空头逐渐占据主动,金属全线下泻,资金流出明显,SMMI周跌1.73%。表现最为夺目的是镍,继之前沪镍表现涨停板带动金属大涨后,本周沪镍以跌停板,拖累所有金属大幅走跌,SMMI.Ni周跌6.65%,伦镍暴跌超5%,沪镍跌幅超7%,现货在大跌后升水小幅上抬,逢低成交改善。好不容易探底回升的铅再次成为被抛对象,SMMI.Pb跌3.8%,伦铅跌向2400美元整数关,周跌4.35%,沪期铅五连阴后跌破所有均线,跌幅4.9%,现货下游虽有逢低采购,但因冶炼出的惜售导致现货跌幅滞后且缓慢。锌紧随其后,SMMI.Zn 跌2.45%,沪期锌周内三次跌破25000元/吨,但收报都收复回到整数关上方,周跌幅3%,现货在交割前后贸易商及冶炼厂一致挺高升水,令现货锌较盘面略显抗跌性。铜多头仓量仍在远期停留,空头活跃在近月合约,交割结束后,由于比值高企,进口铜货源充裕,现货贴水一路扩大,SMMI.Cu跌1.18%。铝在15000-15500元区间波动范围不变,交割后现货贴水,显现期强现弱态势,SMMI.Al跌0.38%。锡承压颇重,低位震荡格局不变,现货市场氛围疲弱偏淡,SMMI.Sn跌0.33%。年底将至,金属的供需状况逐渐偏空,供应压力加大,需求渐入淡季疲态,年底将至最后的投机力量多空博弈将加剧,空头力量逐渐抬头,下周仍需紧密关注资金的方向点,每个金属都有不同的重点与软肋,下周市场宽幅震荡的格局不变。

铜:本周伦铜高位受压回落,重心下移。美国10月核心CPI同比1.8%,增速为4月以来最快。 特朗普税改迈出历史性一步,提案受到众议院批准,该消息发布后,美元最高触及93.96。周一晚间,伦铜直线拉升,一度站上6900美元/吨一线,但始终承压于20日均线。周二晚间伦铜一泻千里,回吐全部涨幅,跌破近日均线,向下直逼60日均线,周后一直在60日均线6750美元/吨附近盘整。周内成交、持仓量双双减少。

国内方面,本周央行逆回购净投放8100亿元,创近10个月新高。周一晚间19亿资金入场,助推沪铜主力站上本周高位54570元/吨,沪铜指数增仓9万余手,大量布局18年远月合约。然而10月我国工业产出、固定资产投资等经济数据均弱于预期,市场对中国经济放缓的担忧掣肘铜价,空头乘势发力,第二天沪铜下挫2.18%,退回到52800元/吨附近运行,低位达52540元/吨。下影线两度刺破60日均线。周内沪铜指数增仓7万余手,成交量增22.9万手。

现货方面,1711合约本周三交割。交割前随着隔月价差的拉大,平水铜报价从贴水70元/吨回到平水水平附近,好铜在交割日价差因素主导下最高拉至升水120-130元/吨。交割结束后,市场周内延续供大于求求局面,因沪伦比值持续高企,市场货源充裕,现货全面贴水,好铜自贴水50元/吨左右,周五时贴水已扩至100元/吨左右,平水铜已自百元附近的贴水扩至150元/吨以上。本周现货交投先扬后抑,交割前贸易投机商做买现抛期,表现活跃,交割日那天期铜暴跌,吸引下游逢低入市补货,但之后空头力量逐渐增强,下游驻足观望,欲等待更低价格更多贴水再行入市。



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