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铝周评（2017.12.4-2017.12.8）
2017-12-09 14:17:31来源： 本站原创 字体大小：小 | 中 | 大
上周末，美国参议院通过共和党税改法案，欧元区经济数据亮眼，美元低位回升，交易所加强监管，空头乘势杀跌，多头被迫离场，基本金属出现大跌，SMMI大跌2.12%。铜铝领跌，尤其是铝，空头率先抛压沪铝，沪铝自周初的14700元一线连续下跌不止，至14150元一线，周跌幅大超3%，平均跌幅也在2%以上，下游及贸易商畏跌，成交难以支撑，SMMI.Al跌2.73%，伦铜周二单日跌幅超4%，沪期铜几近51000元关口，跌幅近2.5%，现货升水难拉涨，下游虽有逢低补货，但缺乏量的实质性支持，SMMI.Cu跌2.55%。沪期锌从周初的25500元直跌至24500元/吨，跌幅超千元/吨，冶炼厂低位惜售，现货升水上抬，SMMI.Zn跌2.02%。镍价跳水力度大，伦镍跌破11000美元/吨。下探10750美元/吨，沪期镍一度最大跌幅超5%，周后收回部分跌幅，现货升水小幅上扬，贸易商及下游逢低买盘都有增加，SMMI.Ni跌1.7%。沪期锡持续弱势，延续下行模式，现货已破14万元/吨，SMMI.Sn跌0.7%。本周抗跌性最强的就是铅，沪铅先扬后抑，受周边金属拖累下滑，周后盘面稳定，现货探低回升，炼厂逢低挺价，下游补货，SMMI.Pb低位回升，收跌为涨，周小涨0.27%。本周金属大多出现破位性下跌，下周将继续寻觅低位支撑，低位整固后伺机探低回升。
铝：本周铝价继续下跌。伦铝在美元走强的背景下，跟随国内市场录得四连阴，低位一度跌穿2000美元/吨触及1998.5美元/吨，2000美元已表现岌岌可危。周内LME铝库存续降至1097575吨，令伦铝跌幅仍然小于沪铝。伦铝表现继续强于沪铝，但在美元强势的背景下难以录得可观反弹，尤其是下周或将迎来年内美联储的最后一次加息，美元仍是强势品种，预计下周震荡运行于1990~2040美元/吨。
空头在本周并未偃旗息鼓，仍然主导市场主动打压铝价，沪铝走出四连阴低位一度触及14150元/吨，但周末时在空头平仓驱动下铝价翻红录得小阳线。但依然受压于所有均线，并且远离均线，直指下一个平台14000元整数关口。沪铝指数持仓量于周初的83.7万手增至周五下午收盘时的88.6万手。预计下周铝价低位震荡，保持易跌难涨态势。氧化铝仍有进一步下行空间，消费未有转好趋势，铝仍是空头资金在有色金属中青睐的首选产品，且脱离所有均线后渐行渐远，将维持弱势运行态势，但万四关口也需警惕空头的短期止盈对盘面的反复作用，预计下周主力合约运行区间集中在14000~14500元/吨。
现货方面，本周现货市场仍然较为清淡，但由于期铝持续性下跌，且距离交割日越来越近，因此上海现货贴水自周初170元/吨附近收窄至130元/吨左右，市场看跌情绪弥漫，进入12月份，库存高企背景下，持货商换现意愿强烈，货源充裕，但买方犹豫，并未因现货价格破位14000元，低至13900元/吨附近而成交有所改善，周内整体成交量仍然不大。下周五为交割日，遵循交割规律，现货难有扩大趋势，反而会有延续收窄迹象，但考虑到较大的库存压力和持货商的换现意愿，以及疲软的消费需求，预计下周现货贴水或将收窄至100元/吨以内，运行于贴水50-100元/吨。
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