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锌周评（2018.3.12-2018.3.16）
2018-03-17 13:33:23来源： 本站原创 字体大小：小 | 中 | 大
中国1-2月经济数据亮眼，中国经济开局强劲，提振国内商品市场。美国白宫人事变动频发，新任经济顾问强硬言论，中美贸易战担忧四起，周内美元先抑后扬回升至90点以上，基本金属涨跌互现，表现分化，SMMI周内震荡起伏较大，周内小涨0.17%。下跌品种有铝和锡，SMMI.Al大跌1.72%，伦铝徘徊于2100美元附近，沪期铝探低13800元一线，但返升阻力大，现货表现更为不力，消费难起。伦锡库存增，空头施压伦锡暴跌2.5%刺穿60日均线，沪期锡跟跌2.1%，现货收窄前期贴水，但一片谨慎观望，SMMI.Sn跌1.03%。镍和铜依然表现偏多，尤其是镍，美元偏强，伦镍依然坚守13500美元/吨底部，抗跌性良好，沪期镍守103000元/吨，现货在金川公司引领下转升水，但不锈钢消费仍不得力，SMMI.Ni受益于期货周内涨2.03%。铜虽然期货表现区间震荡，僵局难破，但现货在消费逢低买盘支持下成交活跃度提高，SMMI.Cu涨0.57%。伦铅在注销仓单大增的刺激下探低回升，沪铅跟涨，供应偏紧，需求预期仍存，SMMI.Pb涨0.54%。伦锌库存仍在大增受压中，沪锌期弱现略强，沪期锌围绕25000元/吨震荡，现货有逢低接货，冶炼厂惜售，SMMI.Zn转跌为涨，微涨0.04%。下周面临的风险事件仍多，特朗普的白宫人事仍未落定，美联储加息在即，美元指数在90点附近宽幅波动，基本金属分化仍严重，短期内震荡格局不变，多空呈现短线博弈。
锌：本周伦锌呈区间震荡态势运行，欲回踩3300美元/吨整数关口，再次加仓打压回落。周初伦锌失去周边金属涨势带动，承压日均线震荡下行回吐上周五近半涨幅，重心下沉至3235美元/吨附近盘整，随后白宫人事变动、CPI表现略显疲弱，美指急挫，伦锌受提振高开高走，于3300美元/吨下沿几度上破均未能成行，随后LME锌库存公布再增1万吨，看空情绪快速放大，伦锌急速跳水下测3200美元/吨支撑有效性，后半周投资者担忧再次交仓操作谨慎，伦锌围绕3225美元/吨呈横盘整理态势运行，上下幅度20美元/吨左右。截止本周五，伦锌成交量减26924手左右至39736手左右，持仓量减6384手左右至28.6万手左右。
本周沪锌先扬后抑，对消费复苏的担忧仍是主导情绪。周初看空情绪充分释放后，沪锌自深跌回调中恢复，多空双方方向性角逐战场转移至25000元/吨上沿，消费复苏强预期与三地库存高位互相拉锯，沪锌震荡上行摸高25330元/吨后显露疲态，随后伴随着外盘急速跳水，空头大肆携仓进场，拉锯战陷入一边倒，沪锌放量下泄重心下沉至24800元/吨附近窄幅盘整，盘中一度探低24665元/吨。截止本周五，沪锌指数成交量减33.9万手左右至300.9万手左右，持仓量减12474手左右至45万手左右。
本周上海市场0#锌对沪锌1804合约由贴水70-60元/吨左右，扩大至贴水100-80元/吨附近； 0#双燕对4月由贴水10元/吨-平水扩大至贴水50-30元/吨附近。本周沪锌低位，冶炼厂多惜售不出；贸易商以出货为主，周初锌价震荡上行，下游看跌观望，多刚需采购，市场成交一般；随后沪期锌放量下行，但交割前月差扩大，现货贴水被动扩大，贸易商出货意愿转淡，而下游逢低拿货积极性转好，市场成交有所改善，然整体成交货仍不及上周。
本周广东0#现锌对沪锌1804合约由上周贴水90-70元/吨扩大至贴水120-90元/吨附近，较沪市贴水由上周50元/吨收窄至30元/吨左右。本周沪期锌低位震荡运行为主，冶炼厂出货正常，贸易商出货积极，下游消费逐步回暖，周内有所采购，但锌价走势尚不明朗，市场情绪偏空，下游观望情绪占主导，成交货量有限。市场整体成交较上周变化不大。
本周天津市场0#现锌对沪锌1804合约由上周平水至升水50元/吨收窄至贴水50元/吨-升水50元/吨左右。较沪市升水50元/吨左右，较上周基本持平。本周锌价低位震荡运行，炼厂以长单交付为主，贸易商以出货为主，华北由于两会和重度雾霾天气的影响，天津下游相继被停产现场，拿货积极性不高，市场成交较较为僵持，整体成交平平，拿货量不及上周。
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