本周中美贸易摩擦暂时缓和，特郎普炮火转向美俄关系进一步恶化，叙利亚“化武风波”加重地缘政治危局，施压风险偏好情绪，基本金属表现分化，但多表现先扬后抑，其中镍铝铜表现不同程度上扬，其中镍最牛，SMMI.Ni大涨5.02%，伦镍大涨5.77%，沪期镍涨3.4%，现货周内连续上调超3000元/吨。俄铝事件连续发酵，令铝价不断攀升，伦铝7连阳，暴涨12%，沪期铝跟涨不力，但也在增仓增量中冲高突破，大涨3.7%，现货表现不及期货，高位贴水略有扩大，SMMI.Al涨2.63%。铜冲高回落，周后回吐涨幅，现货逢高换现增加，令铜价涨幅受抑，SMMI.Cu小涨0.38%。本周锌遭遇空头大肆的抛售，单日跌幅超3%，空头一度增仓达10万手，领跌且拖累市场，但现货市场的升水攀升状态，弥补了锌市的部分跌幅，显现期弱现强特征，SMMI.Zn跌2.3%。铅的下跌受锌的拖累，伦铅周跌1.77%，沪期铅周跌1.49%，现货升水持稳，SMMI.Pb跌1.34%。锡本就表现震荡偏弱，铅锌的大跌令其更为脆弱，空头顺势而为，周跌1.5%，现货虽有冶炼厂挺价，但仍表现下跌态势，SMMI.Sn周跌0.52%。本周SMMI小涨0.26%，下周各金属品目分化表现将持续，宏观环境仍不稳定，整体或仍将易跌难涨。

锌：本周伦锌结束宽幅盘整放量下挫，远离所有技术形态支撑。周初伦锌仍企稳运行于3230美元/度附近，上下盘整区间20美元/吨。周中伦锌借周边金属涨势带动跳高开于3286美元/吨，逢高遭遇空头强力抛售打压，收得一大阴柱回落至3245美元/吨附近延续盘整，确定市场偏空基调。随后沪锌巨量空单入场，伦锌受累大跳水近100美元/吨至3140美元/吨附近暂缓跌势整理，未能站稳补跌破位探低3082.5美元/吨，然3100美元/吨整数心理位跌破引发多头资金反抗，伦锌小幅修复返升至3120美元/吨附近整理运行。截止本周五，伦锌成交量增13447手左右至53092手左右，持仓量增5224手左右至29.5万手左右。

本周沪锌主力1806合约清明归来遭遇巨量空单买盘，直跌逾千元重心进一步下沉。周初沪锌恢复连续交易后补跌外盘阶梯式下行至24300元/吨附近短暂盘整，上方5、10、20日均线粘连压制令沪锌上行乏力，在24500元/吨关口几番上测均以失败告终，沪锌力竭奠定下行基调，周四沪锌遭遇巨量空单卖盘，瀑布式下泄直跌近千元至23600元/吨附近止跌盘整，值此低位仍有部分空头入场，沪锌再行补跌重心进一步下沉至23350元/吨附近，低位触及23250元/吨，深跌之后部分空头止盈离场，沪锌翻红重返23550元/吨附近呈横盘整理态势运行，多空矛盾凸显。截止本周五，沪锌指数成交量增234.2万手至423.3万手，持仓量增11.4万手至57.7万手。

本周上海市场0#锌对沪锌1805合约由升水30-40元/吨左右，转为升水130-150元/吨左右； 0#双燕对5月由升水50-60元/吨转为升水150-160元/吨左右。本周沪锌结束盘整破位大跌，冶炼厂多惜售不出；周初现货市场贴水转升水，临近交割市场报价对当月基本持平，贸易商寻货套利及交长单带动市场交投好转，而下游逢跌入市询价采购，然看跌后市多维持刚需采购；后半周锌价破位大跌，现货市场短暂停滞后升水不断调高，下游逢跌采买积极性大增，市场成交大幅好转，本周市场交投氛围较上周转好。

本周广东0#现锌对沪锌1805合约由上周的贴水70-40元/吨转至升水80-100元/吨，较沪市贴水由节前的30元/吨扩大至50元/吨左右。本周锌价放量下挫，一度跌破23500元/吨，炼厂出货较为惜售，贸易商出货积极，下游逢低采购，有所拿货，些有备库。成交货量较节前一周增加明显，市场整体成交好于节前一周。

本周天津市场0#现锌对沪锌1805合约由节前贴水50元/吨转至升水150-200元/吨，较节前扩大250元/吨附近。津市较沪市由节前升水30元/吨扩大至50元/吨附近。本周锌价领跌基本金属，一度跌破23500元/吨，炼厂以长单交付为主，下游耗锌企业入市询价，逢低略有备库，拿货意愿较节前一周明显转暖，市场整体成好于上周。