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铝周评（2017.2.6-2017.2.10）
2017-02-11 13:35:56来源： 本站原创 字体大小：小 | 中 | 大
春节后的有色金属呈现先抑后扬态势。节后央行上调操作利率，连续六日停止逆回购，显现资金偏紧状态，开市金属即遭遇打压，之后由于全球铜矿罢工，刺激金属反弹，但特朗普的减税政策令美元低位回升，抑制了金属的反弹高度，SMMI周涨0.93%。领涨品种为铅，SMMI.Pb大涨2.58%，伦铅一度突破2400美元，沪期铅在资金拉动下单日涨幅超2%，率先跳涨于均线组上方，现货铅价已涨至万九以上，虽下游尚未开工，但询价积极，价格表现强势。锌和镍涨幅相同，SMMI.Zn和SMMI.Ni都涨1.5%。印尼菲律宾整顿镍矿，影响产出与出口，伦镍春节期间连续大涨，节后菲律宾政府改口，为维稳暂时继续开工与出口，镍价回吐大部分涨幅，国内开市，金川公司加大出货力度，下游未回归，市场暂难消化节日期间的厂家库存。沪期锌站稳23000元/吨，国内现货逢高冶炼厂积极出货，贸易商保值被套，成交难有明显回暖。铝市节后到货集中，现货贴水放大，投机商买现抛期活跃，周后部分下游逐渐回归，加入买货市场，贴水再度收窄，SMMI.Al涨0.96%。沪期铜在布林道中轨获得支撑，因趋近交割，现货贴水逐步收窄，投机贸易商积极收好铜，平水铜跟涨，市场对下游的回归充满期待，SMMI.Cu涨0.43%。锡是金属里唯一下跌的品种，由于春节期间不少冶炼厂保持生产，囤积的库存压力以及价格下跌的打压，持货商去库存意愿提升，现货升水下降，SMMI.Sn跌0.5%。节后金属分化明显，有故事有消息刺激的品种可继续表现强势，弱势品种表现被动，只能少许跟涨。下周，市场对下游的回归充满期待，金属对由此展开的新的反弹信心增强。
铝：春节期间伦铝自高位回落后主要在1800~1830美元/吨区间内震荡运行。节后，中国央行上调操作利率，国内市场流动资金表现收紧。周初仍维稳区间弱势震荡，而下半周伦铝跟随沪铝反弹，周四触及1858.5美元/吨高位，后半周重心上抬至1830~1850美元/吨，减仓减量运行。预计短期内仍将处于震荡运行趋势，受国内沪铝走势的影响仍大，下方布林通道中轨将遇支撑，上方预计短期内较难突破前高，预计下周伦铝运行区间为1810~1870美元/吨。
沪铝方面，春节开市，国内价格持续下调，沪铝主力1704合约于周二触及低点13590元/吨，周三触低回升，沪铝主力运行区间为13650~13850元/吨，沪铝指数增仓减量。目前沪铝主力的运行位置5日及10日均线交错，短期内预计仍以震荡运行为主，下方20日均线短期有所支撑，仍着力关注政策方面利多消息与库存供应等增加的基本面消息方面的多空博弈，震荡幅度可能加剧，预计下周沪铝运行区间为13500~13950元/吨。关注国内市场流动资金情况。
现货方面，春节开市，到货集中，而大多下游仍未开工，实际需求疲弱，周初现货贴水一度扩大至330元/吨，吸引贸易商入市套利接货。由于接近交割，周末现货贴水缩窄至百元附近。过完元宵节，预计下游加工企业陆续复工，下周现货成交预计会比本周活跃，同时接近交割，现货贴水预计将继续对期货当月缩窄，预计下周现货运行于贴水100至平水之间运行。
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