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锌周评（2017.2.6-2017.2.10）
2017-02-11 13:37:32来源： 本站原创 字体大小：小 | 中 | 大
春节后的有色金属呈现先抑后扬态势。节后央行上调操作利率，连续六日停止逆回购，显现资金偏紧状态，开市金属即遭遇打压，之后由于全球铜矿罢工，刺激金属反弹，但特朗普的减税政策令美元低位回升，抑制了金属的反弹高度，SMMI周涨0.93%。领涨品种为铅，SMMI.Pb大涨2.58%，伦铅一度突破2400美元，沪期铅在资金拉动下单日涨幅超2%，率先跳涨于均线组上方，现货铅价已涨至万九以上，虽下游尚未开工，但询价积极，价格表现强势。锌和镍涨幅相同，SMMI.Zn和SMMI.Ni都涨1.5%。印尼菲律宾整顿镍矿，影响产出与出口，伦镍春节期间连续大涨，节后菲律宾政府改口，为维稳暂时继续开工与出口，镍价回吐大部分涨幅，国内开市，金川公司加大出货力度，下游未回归，市场暂难消化节日期间的厂家库存。沪期锌站稳23000元/吨，国内现货逢高冶炼厂积极出货，贸易商保值被套，成交难有明显回暖。铝市节后到货集中，现货贴水放大，投机商买现抛期活跃，周后部分下游逐渐回归，加入买货市场，贴水再度收窄，SMMI.Al涨0.96%。沪期铜在布林道中轨获得支撑，因趋近交割，现货贴水逐步收窄，投机贸易商积极收好铜，平水铜跟涨，市场对下游的回归充满期待，SMMI.Cu涨0.43%。锡是金属里唯一下跌的品种，由于春节期间不少冶炼厂保持生产，囤积的库存压力以及价格下跌的打压，持货商去库存意愿提升，现货升水下降，SMMI.Sn跌0.5%。节后金属分化明显，有故事有消息刺激的品种可继续表现强势，弱势品种表现被动，只能少许跟涨。下周，市场对下游的回归充满期待，金属对由此展开的新的反弹信心增强。
锌：本周伦锌呈上扬态势。周内海外大型铜矿因薪资矛盾升级引发工人罢工，受此驱动，伦铜率先发动攻势。伦锌2800美元/吨附近连续两根下引线试探20日均线支撑，站稳后确立升势，快速收复上方5日及10日均线，一度向上触碰高位2879美元/吨。然美指重返升势站上100关口，伦锌回吐部分涨幅运行于2840美元/吨附近。截止本周四，伦锌成交量增7000余手附近至3.3万手，持仓量小增2400手至29.5万手。
本周沪锌主力1703合约企稳回升。宏观面上，虽央行本周连续六个交易日暂停逆回购操作，但节后流动性压力不大。市场情绪偏暖，多头信心充足，积极增仓入市带动沪锌重返各路均线之上。于布林通道中轨之上偏强运行，基本站稳23000元/吨。截止本周四，沪锌指数成交量高达250万手，持仓量大增3.3万手，逼近40万手。
本周上海市场0#现锌对沪期锌1703合约转至贴40至贴20元/吨，较节前贴水收窄40元/吨附近。节后贸易商陆续回归市场，出货积极性较高，部分逢高贴水收货建仓。部分炼厂逢高积极出货，周内0#双燕货源渐多自对主力月小幅升水逐渐转为小幅贴水状态。下游缓慢恢复，因锌价走强，接货积极性不高。整体市场活跃度较节前已显著改善。
本周广东市场0#现锌对沪期锌1703合约贴140至贴120元/吨，贴水较节前收窄30元/吨附近。对沪贴水维持贴90元/吨。部分炼厂控制出货节奏，中间商出货较为积极，因当月交割利润空间不大，接货者寥寥。下游逐渐复工，但补库力度有限。
本周天津市场对沪贴水120元/吨附近，炼厂逢高积极出货，贸易商出货状况不佳，周内部分下游开始复工，预计将于正月十五附近全面恢复生产，下游按需采购，市场成交较为平淡。
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