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金属报价-周评
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铝周评（2017.2.27-2017.3.3）
2017-03-04 10:15:10来源： 本站原创 字体大小：小 | 中 | 大
特朗普国会首秀重提1万亿基建计划，基本金属受提振，但3月加息预期的升温令美元反弹，压制了金属的反弹，中国2月制造业数据向好，两会即将拉开帷幕，金融市场完善监管力度等各种议题，令周内金属表现先扬后抑，阴阳交错，重心上移，SMMI涨0.92%。领涨品种仍为镍和铝。中国市场，镍矿供应偏紧日趋明显，港口库存持续下滑，下游中小型镍生铁厂镍矿库存告急，下游不锈钢价格继续小幅上涨，
沪期镍周初跃上91900元/吨高位后虽有回吐部分涨幅但总体保持偏强震荡，金川公司周内上调出厂价1700元/吨，SMMI.Ni领涨2.45%，高位市场成交受抑，不及上周。铝表现活跃，多空博弈加剧，上下震荡剧烈。SMMI.Al涨2.13%。周三受环保文件提振录得大阳，随后冲高回落，增仓增量，活跃度领先，现货供应过剩格局不变，但消费回暖迹象日趋明显，现货成交转好。期铜先扬后抑，市场对后市乐观有信心，主动性买盘提高，成交明显回暖，贴水收窄，SMMI.Cu涨1.06%。锌和锡表现相当，SMMI.Zn涨0.36%，沪期锌周内完成主力换月，周线先扬后抑，平盘整理，锌价冲高回落后，刺激下游补库积极性，接货活跃，成交较上周继续改善。沪期锡盘面遇阻展开震荡，现货供应充足，逢低成交活跃，SMMI.Sn涨0.35%。周内表现较弱，难有提振之力的是铅，SMMI.Pb跌0.78%。沪期铅五连阴后难以企稳，现货市场供需双方信心受到打击，市场成交日显弱势，即将进入电池消费淡季，铅价恐难有返升动力，成交难有改善。下周两会召开，市场等待热点议题的引导，多空暂且表现谨慎，但下游消费的回暖日趋明显，市场信心也将普遍有所提振，总体的成交也将大有改观。
铝：环保工作方案落地，本周铝价冲高回落。伦铝保持稳中向上的节奏，强于沪铝，随着中国环保工作方案的落地，伦铝受沪铝带动于周四凌晨刷新前高录得1957美元/吨，获利回吐令铝价重心回落，周线持稳。伦铝承压布林线上轨，下方各路均线托底，下周关注美国ADP及非农数据，预计伦铝运行区间1885-1950美元/吨。
沪铝方面，多空博弈明显加剧。周初铝价弱势整理，周三受环保文件提振录得大阳，当日夜盘摸高14390元/吨后进入回吐涨幅态势，周四晚间收于14005元/吨，盘面宽幅震荡，但已摆脱各路均线的缠绕，前期底部支撑良好，增仓增量，活跃度领先。当前多空分歧明显，由于环保政策落实在四季度，因此中期来看14500元/吨仍是多头第一目标，但持续增加的现货库存使得供应端压力较大，需警惕短期沪铝高位技术性修正，预计下周探低回升，运行区间13800-14500元/吨。
现货方面，周初期铝弱势运行，供需略显僵持，随着期铝大幅上行，中间商和下游主动买盘增加，备库意愿转好，但供大于求格局未变，库存消化缓慢，周内成交集中在贴水200元/吨左右。截止本周四SMM统计五地库存已增至102.8万吨，但下游订单逐渐有所起色，且逐渐进入3月份的交割周期，隔月价差有100元左右/吨，或将继续收窄，预计下周现货也将相应收窄至贴水230-170元/吨，投机商及下游活跃度都将有所提高。
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