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锌周评（2017.2.27-2017.3.3）
2017-03-04 10:17:48来源： 本站原创 字体大小：小 | 中 | 大
特朗普国会首秀重提1万亿基建计划，基本金属受提振，但3月加息预期的升温令美元反弹，压制了金属的反弹，中国2月制造业数据向好，两会即将拉开帷幕，金融市场完善监管力度等各种议题，令周内金属表现先扬后抑，阴阳交错，重心上移，SMMI涨0.92%。领涨品种仍为镍和铝。中国市场，镍矿供应偏紧日趋明显，港口库存持续下滑，下游中小型镍生铁厂镍矿库存告急，下游不锈钢价格继续小幅上涨，沪期镍周初跃上91900元/吨高位后虽有回吐部分涨幅但总体保持偏强震荡，金川公司周内上调出厂价1700元/吨，SMMI.Ni领涨2.45%，高位市场成交受抑，不及上周。铝表现活跃，多空博弈加剧，上下震荡剧烈。SMMI.Al涨2.13%。周三受环保文件提振录得大阳，随后冲高回落，增仓增量，活跃度领先，现货供应过剩格局不变，但消费回暖迹象日趋明显，现货成交转好。期铜先扬后抑，市场对后市乐观有信心，主动性买盘提高，成交明显回暖，贴水收窄，SMMI.Cu涨1.06%。锌和锡表现相当，SMMI.Zn涨0.36%，沪期锌周内完成主力换月，周线先扬后抑，平盘整理，锌价冲高回落后，刺激下游补库积极性，接货活跃，成交较上周继续改善。沪期锡盘面遇阻展开震荡，现货供应充足，逢低成交活跃，SMMI.Sn涨0.35%。周内表现较弱，难有提振之力的是铅，SMMI.Pb跌0.78%。沪期铅五连阴后难以企稳，现货市场供需双方信心受到打击，市场成交日显弱势，即将进入电池消费淡季，铅价恐难有返升动力，成交难有改善。下周两会召开，市场等待热点议题的引导，多空暂且表现谨慎，但下游消费的回暖日趋明显，市场信心也将普遍有所提振，总体的成交也将大有改观。
锌：本周伦锌冲高回落。周内特朗普国会首秀中，重提1万亿基建计划，基本金属受提振，伦锌依托2800美元/吨一线向上发动攻势，高位录得2895美元/吨。鉴于多位美联储官员声援加息，3月加息预期继续升温，美指刷新近两个月高点涨破102。伦锌重挫录得一根长阴线。回落至2785美元/吨附近。截止本周四，伦锌成交量减少2000手至，共计4万手附近，持仓量降5700手至28.9万手。
本周沪锌主力换月至1705合约。周初沪锌主力连续两个交易日收小阴线，但阴线实体不断缩短，止跌于22800元/吨一线。周内公布的中国2月官方及财新制造业PMI数据向好，多头伺机组织反攻，突破短期下行趋势线，重返23000元/吨之上。后半周空方卷土重来，打压沪锌主力探低40日均线后窄幅震荡于22750元/吨附近。截止本周四，沪锌指数成交量增50万手至300万手，持仓量变动不大，维持39.5万手。
本周上海市场0#现锌对沪期锌1704合约贴110-贴70元/吨，较上周收窄30元/吨附近。炼厂长单正常出货，中间商保值货源流出，后半周锌价探低后，刺激下游补库积极性，接货较为活跃，成交较上周继续改善。
本周广东市场0#现锌对沪期锌1704合约贴水120-110元/吨，较上周变化不大，对沪贴水收窄至贴10元/吨。炼厂长单正常出货，中间商有意向大贴水收货，但高贴水货源较少，故交投积极性不高，随着下游订单状况好转采购增加，市场成交向好。
本周初天津市场对沪维持贴水50元/吨，环保因素限制京津冀部分下游开工，持货商出货较为困难。随着锌价重挫，刺激下游补库积极性，对沪贴水转至小幅升水30元/吨，贸易商走货略显顺畅，整体成交未及旺季水平。
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