小长假期间的“雄安概念”崛起，令节后国内市场氛围偏多，有色金属在黑色系的引领下上涨。美国在非农数据出炉前，ADP数据强劲，刺激美股上扬，带动大宗商品系列走高，SMMI周内上涨0.14%，其中受益雄安概念最大的是铝，SMMI.Al涨1.79%，LME铝库存下降，海外升水一路走高，伦铝保持强势，国内铝业“供给侧改革”箭在弦上，沪期铝节后一举突破前期的震荡平台，一度最大涨幅有2.4%，周末虽有回吐部分涨幅，但仍有效站上14000元/吨，变之前的阻力位为支撑位。紧跟其后的是锡，基本面与铝相似，伦锡库存持续下降且保持强劲表现，国内冶炼厂集中地个旧地区清明期间被环保突击检查而暂停生产，令市场对未来锡供应产生担忧情绪，双重刺激下沪期锡一举突破近日4根均线阻力，现货连续三天上调报价，SMMI.Sn涨1.75%。伦镍继续上抬，缘于印尼方面的出口许可在预期进程中，菲律宾矿的出口再遇波折，镍矿供应保持偏紧状态，下游不锈钢材料消耗稳中有升，支持镍价摆脱前期1万美元以下的低位徘徊态势，沪期镍先扬后抑，一度大涨2.6%，周末时回吐了节后的所有涨幅，现货镍价在金川公司每日调价上涨之下，下游接货意愿下降，成交转淡，SMMI.Ni涨0.57%。节后铜价放量上扬，但高位多头平仓离市，铜价宽幅震荡，先扬后抑，跨入四月后，资金压力缓解，持货商挺价，中间商收货积极，现货报价自贴水部分已转为小幅升水状态，但交易却以投机商的补货为主，SMMI.Cu涨0.42%。本周铅锌价格率先示弱。现货铅价虽持平不变，但周末尾盘，沪期铅几近跌停，尤其在铅蓄电池行业仍处于淡季的周期里，下周现货恐要补跌。而SMMI.Zn跌2.44%。沪期锌遭遇空头大肆抛售，增仓增量，破位性大跌，周五单日跌幅超4%，几近考验22000元整数关，由于冶炼厂逢低惜售，现货略显抗跌，但消费的不力难以支撑价格，下周现货锌价即使升水恐也难拉动价格摆脱低位。周五尾盘，黑色有色系大宗商品集体大跳水，市场氛围突变，恐慌心理趋增，空头势力再起，警惕空头顺势大棒相向，同时，下周趋近交割，关注供需面与宏观国际政治之间的联动，有色虽出现大幅回调，但暂时仍未摆脱原有的震荡区间。

锌：本周伦锌震荡运行于布林道中轨下方，周初伦锌破位下行至各路均线之下，连续录得两根大阴线，探低至2702美元/吨，下测上行趋势线支撑性。周末，锌价遭遇空头率先抛压，伦锌失守2700美元/吨整数关，探低2679美元/吨。美国3月ADP就业数据超预期走强，创2014年12月来最高，美国小非农数据表现靓丽，使得市场对周五非农数据普遍看好，美指受振走高站稳100。伦锌向上反抽20日均线2800美元/吨未果重返跌势，并再次失守所有均线。截止本周五，伦锌成交量增加1万余手至5.3万手附近，持仓量减少462手至28.6万手。20周均线已破位。伦锌跌势未止。

本周沪锌主力换月至1706合约。因清明假期，周一、周二国内停盘两日。“雄安新区”概念下，期市、股市双双翻红，黑色系领涨大宗商品，沪锌主力小幅低开于22770元/吨后，缓慢收复23000元/吨一线，震荡运行于各路均线之间。然“雄安基建”概念给予短暂刺激后，进入周五黑色系率先重挫，期市空头蔓延，沪锌遭迎头痛击，一路下泄至22200元/吨。截止本周五，沪锌指数成交量减少242万余手至275.5万手，持仓量增加6482余手至49.0万手附近。因下游消费启动不及预期，基于中长期基本面，沪锌率先遭沽空。

本周上海市场0#现锌对沪期锌1705合约平水-升30元/吨，较上周大幅收窄70-80元/吨附近。锌价震荡走低，因冶炼厂减产量逐渐体现，市场流通货源减少，贸易商间维持长单交投，下游逢低拿货意愿增强，市场整体成交好于上周。

本周广东市场0#现锌对沪期锌1705合约贴水40-至贴30元/吨，较上周收窄30元/吨附近，对沪贴水扩大至贴30元/吨附近。炼厂惜售，锌价连连走低，现货报价较为坚挺，下游逢低采购，备库情绪增加，整体成交好于上周。

本周天津市场对沪升水60-80元/吨附近，炼厂出货尚可，1#紫金、驰宏等品牌流入市场贴水报价，锌价下行，下游节后拿货明显情绪好转，整体成交好于上周。